Fondos de inversión vs. ETF: una visión general
Tanto los fondos de inversión como los fondos cotizados (ETF) se basan en el concepto de invertir agrupando fondo, que suelen seguir una estrategia pasiva e indexada que intenta seguir o replicar índices de referencia.
Los fondos agrupados reúnen valores para ofrecer a los inversores las ventajas de una cartera diversificada.
El concepto de fondo común proporciona principalmente diversificación y va acompañado de economías de escala que permiten a los gestores reducir los costes de transacción al negociar grandes lotes de capital de muchos inversores.
Conclusiones clave
- Tanto los fondos de inversión como los fondos cotizados ofrecen a los inversores productos de inversión comunes o agrupados.
- Los fondos de inversión suelen tener una estructura más compleja que los fondos cotizados, con diferentes clases de acciones y comisiones.
- Los ETFs generalmente atraen a los inversores porque siguen los índices del mercado, mientras que los fondos de inversión atraen a los inversores porque ofrecen una amplia gama de fondos gestionados activamente.
- Los ETF se negocian activamente durante toda la jornada, mientras que los fondos de inversión cierran al final de la misma.
- Los fondos de inversión se gestionan activamente, mientras que los ETF son opciones de inversión de gestión pasiva.
Fondos mutuos vs etfs. ¿En que se parecen?
Los fondos de inversión y los fondos cotizados suelen incluir entre 100 y 3.000 valores individuales diferentes.
También, ambos instrumentos de inversión están regulados principalmente por las tres principales leyes de valores aprobadas tras el crack bursátil de 1929.
- La Ley de Valores de 1933
- La Ley de Valores y Bolsa de 1934
- La Ley de Sociedades de Inversión de 1941
Aunque ambos productos de inversión se basan en el mismo concepto de fondo comón y están sujetos a la misma legislación sobre valores, no cabe duda de que existen importantes diferencias entre los fondos de inversión y los ETF. Y estas diferencias pueden ser de mucho interés para los inversores.
1924
Este año fue el que se ofreció el primer fondo de inversión a los inversores en Estados Unidos.
Fondos de inversión
MFS Investment Management ofreció el primer fondo de inversión en Estados Unidos en 1924. Desde la década de 1920, los fondos de inversión han ofrecido a los inversores una amplia gama de fondos de inversión.
Aunque algunos fondos de inversión se gestionan de forma pasiva, muchos inversores recurren a estos valores por el valor añadido que pueden aportar respecto a una estrategia de gestión activa.
Para estos inversores, la gestión activa es el elemento clave de la diversificación, ya que confían en un gestor profesional para construir una cartera óptima en lugar de limitarse a seguir un índice.
Importante: Los fondos de inversión ofrecen diversas opciones de gestión activa, mientras que los fondos cotizados suelen ofrecer más opciones de gestión pasiva.
De las dos opciones, los fondos de inversión, que son la principal inversión gestionada activamente, tienen algunas complejidades adicionales.
Por lo general, las comisiones de gestión son más elevadas en el caso de un fondo de inversión porque a los gestores les resulta más difícil encontrar los mejores valores para la estrategia de la cartera.
Los fondos de inversión también sufren comisiones bastante elevadas por tener que compra tanto volumen de acciones y llegan acuerdos con los grandes brokers, aún esas comisiones repercuten en la rentbailidad final del fondo.
Los fondos de inversión están diseñados para ofrecer una variedad de clases de acciones. Cada clase de acciones tiene su propia estructura de comisiones en la que el inversor tiene que pagar diferentes tipos de gastos de venta a un broker. Las diferentes clases de acciones también tienen diferentes tipos de costes de funcionamiento.
También es importante que entiendas los precios de los fondos de inversión. El precio de los fondos de inversión se basa en el valor neto de los activos (NAV), que se calcula al final del día de negociación.
Los fondos de inversión abiertos estándar sólo pueden comprarse y venderse a su valor liquidativo, lo que significa que un inversor que realice una operación durante el día de negociación debe esperar hasta que se calcule el precio final antes de ejecutar su orden.
Hecho rápido
Las comisiones de los fondos de inversión suelen ser más elevadas que las de los fondos cotizados, principalmente porque la mayoría de los fondos de inversión se gestionan activamente, lo que requiere más horas de trabajo y datos que los fondos cotizados, que suelen gestionarse de forma pasiva.
Fondos cotizados en bolsa (ETFs)
El primer ETF se introdujo en 1993 para seguir el índice S&P 500, y el número de ETFs ha crecido hasta más de 3.400 a finales de 2017.
La normativa exige principalmente que estos fondos sean gestionados de forma pasiva y contengan valores que sigan un índice.
En 2008, la Comisión del Mercado de Valores simplificó el proceso de aprobación de los ETF, permitiendo por primera vez la aprobación de los ETF de gestión activa.
En el pasado, los fondos cotizados eran populares entre los inversores en índices que buscaban una exposición a un segmento de mercado específico con las ventajas de la diversificación intersectorial.
En los últimos años, los fondos de beta inteligente se han hecho cada vez más populares, con un crecimiento de los activos de casi el 20% anual en los últimos cinco años.
En el contexto de las ofertas de ETF, un ETF de beta inteligente es un tipo de producto de índice personalizado basado en una metodología de índice basada en factores.
Esta personalización permite a los inversores elegir entre opciones de índices con características fundamentales seleccionadas, que en muchos casos pueden ofrecer un rendimiento significativamente mejor.
Con el desarrollo de los fondos indexados smart-beta, las opciones de ETF se han ampliado para ofrecer a los inversores una mayor variedad de opciones de ETF pasivos.
Las comisiones también son una consideración importante para los inversores en ETF: por ejemplo, no hay gastos de venta en los ETF.
Es posible que los inversores tengan que pagar una comisión para traderar con ellos, pero muchos ETF se negocian de forma gratuita.
Los ETFs también difieren de los fondos de inversión en algunos aspectos cuando se trata de los costes de funcionamiento.
Las comisiones de los ETF suelen ser más bajas por varias razones. Los ETFs tienen comisiones de gestión más bajas porque muchos de ellos son fondos pasivos que no requieren el análisis de las acciones por parte del gestor del fondo. Los costes de transacción también suelen ser menores, ya que hay que realizar menos operaciones.
El precio de los ETF también difiere del de los fondos de inversión (Este es un aspecto importante a la hora de comparar los dos). Los ETF, al igual que las acciones, se negocian a lo largo del día en la bolsa. Esta negociación activa puede atraer a muchos inversores que prefieren la negociación en tiempo real y la actividad transaccional en su cartera.
En general, el precio de un fondo cotizado (ETF) refleja el precio en tiempo real de los valores de la cartera.
Tenemos que tener en cuenta los impuestos (Fiscalidad)
La fiscalidad de los fondos de inversión y de los fondos cotizados es similar a la de cualquier otra inversión, en la que se gravan los benecios obtenidos.
Los inversores tienen que pagar impuestos sobre las ganancias de capital a corto o largo plazo cuando venden sus acciones con beneficios. Las ganancias de capital a corto plazo se aplican a las acciones mantenidas durante menos de un año antes de la venta. El impuesto a largo plazo cubre la ganancia por la venta de acciones mantenidas durante un año o más.
Las ganancias de capital a corto plazo se gravan al tipo normal del impuesto sobre la renta. Este impuesto variará del país donde vivas y el tramo impositivo al que este adherido.
Los inversores en fondos de inversión y ETF también tienen que pagar impuestos sobre los dividendos de sus participaciones. Aquí te dejo un artículo para que aprendas todo sobre la fiscalidad en los dividendos.
Los fondos de inversión suelen tener mayores consecuencias fiscales porque distribuyen ganancias de capital a los inversores. Estas distribuciones de capital realizadas por el fondo de inversión están sujetas a impuestos.
Los ETFs generalmente no realizan distribuciones de capital y por lo tanto pueden tener una pequeña ventaja fiscal.
Y hasta aquí el artículo, espero haberte ayudado y que ya sepas diferenciar a estos dos vehículos de inversión.
Cualquier duda o suguerencia te leo en los comentarios.
