¿Qué son los ETF de cesta personalizada?
La regla de la cesta personalizada proporciona a los gestores de ETFs una flexibilidad adicional en la compra y venta de acciones y otros activos para sus fondos. Antes de esta norma, los fondos de inversión estaban obligados a comprar y vender cestas de activos en las proporciones exactas que necesitaba el fondo.
Esto a veces llevó a la compra y venta de activos subyacentes a precios inferiores a los del mercado. Los ETFs de cestas a medida pueden ajustar sus estrategias de compra y venta para maximizar la rentabilidad de los accionistas.
Puntos clave
- Los fondos cotizados personalizados (ETF) son un tipo de fondo de inversión que ofrece a los gestores una flexibilidad adicional en la compra y venta de activos.
- Los gestores de estos fondos pueden ajustar la compra de activos fuera de su índice objetivo o de las limitaciones de asignación cuando sea en el mejor interés de los accionistas.
- Cuando se utilizan eficazmente, los ETFs de cestas personalizadas pueden beneficiar a los inversores, pero una personalización ineficiente podría suponer un coste en lugar de una recompensa para los accionistas.
Comprender los ETFs de cestas personalizadas
Para entender mejor los ETFs de cestas personalizadas, he aquí un ejemplo: Cuando alguien compra o vende participaciones de un fondo indexado ETF, puede comprar o vender participaciones existentes a otra persona. Sin embargo, en algunos casos, el fondo debe emitir nuevas acciones o reembolsar acciones. Al mismo tiempo, el fondo debe comprar o vender los activos subyacentes que componen el índice para mantener la ponderación correcta.
Antes de la norma sobre los ETF de 2019, los fondos solían comprar o vender acciones a través de un proceso automatizado que utilizaba órdenes de mayor envergadura denominadas operaciones de cesta. El fondo compró una cesta de acciones en las cuentas del fondo cuando las acciones fueron emitidas y vendió una cesta de acciones cuando las acciones fueron reembolsadas. Este proceso funcionaba, pero no tenía en cuenta las fluctuaciones del mercado ni los impuestos.
Las cestas personalizadas permiten a los gestores de fondos tener cierto control sobre las acciones que compran y venden y el momento en que lo hacen, incluso si eso significa desviarse ligeramente del índice subyacente o de la asignación objetivo. Esto sólo se permite si una cesta personalizada es lo mejor para el fondo y sus accionistas
Consideraciones especiales
Si quieres comprar un ETF, la estrategia de cesta a medida de un gestor de fondos puede marcar la diferencia en el rendimiento del fondo. Por ejemplo, si comparas varios fondos de inversión del S&P 500, puede que veas una pequeña diferencia de rendimiento entre los gestores de los fondos.
Ventajas y desventajas de los ETFs de cestas personalizadas
Cuando se utilizan eficazmente, los ETFs de cestas personalizadas pueden ser beneficiosos para los gestores de fondos y los inversores. Una mejor estrategia de negociación puede mejorar la eficiencia fiscal, reducir los costes de transacción y ayudar al fondo a aprovechar las oportunidades de compra o venta a precios más baratos.
Sin embargo, también significa que el fondo puede no seguir exactamente el índice o el modelo de asignación. Si el gestor del fondo utiliza las cestas combinadas de forma ineficiente, esto puede suponer un coste para los accionistas en lugar de recompensarlos.
Preguntas frecuentes
Los inversores particulares no pueden limitarse a crear un fondo cotizado a medida (ETF). La creación de un ETF y de acciones de ETF requiere el acceso a sistemas complejos y el cumplimiento de la normativa gubernamental. Sin embargo, algunos brókers te permiten crear una cartera personalizada que funciona de forma similar a tu propio ETF. Por ejemplo, el broker M1 Finance te permite crear una cartera muy similar a tu propio ETF individual.
Los inversores pueden pensar en un ETF como una cesta de acciones. Sin embargo, un ETF puede incluir algo más que acciones. Algunos ETFs incluyen clases de activos adicionales, como bonos o materias primas. Al invertir en un ETF, es importante entender los activos subyacentes, los costes y el rendimiento pasado para decidir si es adecuado para ti.
Una cesta ajustada es un intercambio de cestas fuera del índice objetivo o de la asignación de activos objetivo de un fondo de inversión. En cambio, una cesta estándar es una cesta que está alineada con precisión con el objetivo.
